##  [Marktrisiko](/de/node/52093) 

 Definition

Das Risiko von Verlusten in bilanziellen und außerbilanziellen Positionen durch Bewegungen von Marktpreisen, Zinsen oder Volatilitäten, die den Wert von Aktiva und Passiva beeinflussen.

 

 

 

 

 

 





## Prinzip

Prinzip

Marktrisiko wird durch die Sensitivität gegenüber zugrunde liegenden Risikofaktoren (Preise, Zinsen, Volatilitäten) sowie durch Positionsgrößen und Korrelationen bestimmt; kleine Schocks können über Hebel und Konzentration verstärkt werden.

 

 

 

 

 





## Demonstration

Demonstration

Ein Portfolio mit hohem Anteil an langlaufenden Anleihen verliert an Wert, wenn die Zinsen steigen; ein Derivate-Desk erleidet Verluste, wenn die implizite Volatilität im Vergleich zu seinen Hedgings zusammenbricht.

 

 

 

 

## Fehlanwendung

Fehlanwendung

Marktrisiko ausschließlich mit Preisvarianz gleichzusetzen vernachlässigt Richtungsexposure, nichtlineare Auszahlungsprofile (Optionen), Liquiditätseffekte und Tail-Events, die Verlustprofile verändern.

 

 

 

 

 





## Konsequenz

Konsequenz

Effektives Marktrisikomanagement setzt Limits, Hedging-Strategien, Stresstests und Kapitalpuffer basierend auf Faktorsensitivitäten, um unerwartete Wertverluste zu vermindern.

 

 

 

 

## Umkehrung

Umkehrung

Das Gegenteil ist eine statische Welt ohne Preisbewegungen; das würde zwar Bewertungen vereinfachen, eliminiert aber Risikoprämien und jegliche Notwendigkeit von Absicherung oder Kapitalallokation und ist unrealistisch.

 

 

 

 

 





## Abgrenzung

Abgrenzung

Beinhaltet gehandelte Instrumente, Zinsrisiko, Aktienrisiko, FX-Risiko, Rohstoffrisiko und Volatilitätsrisiko; schließt reine Kreditverschlechterung ohne markpreisliche Auswirkungen und operationelle Bewertungsfehler aus.

 

 

 

 

 





## Semantische Spannung

Semantische Spannung

Überlappt mit Bewertungsrisiko und Basisrisiko; Marktrisiko fokussiert auf faktorengetriebene Wertänderungen, Bewertungsrisiko auf Modellfehler und Fair-Value-Ermessensfragen.

 

 

 

 

 





## Synthese

Synthese

Marktrisiko ist das Potenzial für Wertverluste durch Bewegungen beobachtbarer Marktfaktoren und deren Wechselwirkungen mit Positionsgröße, Hebel und Liquidität und verlangt Absicherung, Limits und Szenarioanalysen.