## [Scenario Analysis (Finance)](/es/node/52090) Definición Una técnica que evalúa cómo se desempeña una cartera, estrategia o modelo financiero bajo un conjunto de estados futuros alternativos definidos (escenarios), que pueden ir desde variaciones habituales hasta choques severos pero plausibles. ## Principio Principio El análisis de escenarios mapea trayectorias económicas, de mercado u operativas especificadas en resultados financieros modelados al cambiar los impulsores (tasas, spreads, precios, tasas de impago) y capturar interacciones y efectos no lineales para informar decisiones bajo incertidumbre. ## Demostración Demostración Un gestor de activos ejecuta escenarios que incluyen un aumento gradual de tipos de interés, un choque rápido de inflación y una devaluación adversa de la moneda; los resultados muestran P&L específicos por escenario, cambios en la duración y necesidades de liquidez que guían la asignación de activos y las coberturas. ## Aplicación incorrecta Aplicación incorrecta Seleccionar escenarios deterministas, no representativos o sesgados hacia resultados deseados; o no variar las hipótesis de comportamiento (corridas de financiación, llamadas de margen), lo que subestima los canales reales de estrés. ## Consecuencia Consecuencia Un buen análisis de escenarios agudiza la planificación estratégica, la fijación de precios y el diseño de contingencias al destacar sensibilidades a través de estados plausibles, permitiendo a los gestores prepararse para diversas eventualidades en lugar de confiar en pronósticos puntuales. ## Inversión Inversión Medidas estadísticas puras que ignoran narrativas explícitas de estado (p. ej., informar solo medias y varianzas) pierden mecanismos específicos de escenarios y rutas de respuesta de la gestión, revirtiendo así el valor explicativo del análisis de escenarios. ## Límite Límite El análisis de escenarios es descriptivo y condicional, no inherentemente probabilístico; depende de la especificación del escenario, la fidelidad del modelo y la elección de impulsores, y debe complementarse con stress testing y medidas de riesgo probabilísticas para cubrir completamente el riesgo. ## Tensión semántica Tensión semántica Existe tensión entre conjuntos de escenarios exploratorios amplios usados para prospectiva estratégica y escenarios estrechamente calibrados usados con fines regulatorios o contables; los primeros promueven el descubrimiento mientras que los segundos exigen comparabilidad. ## Síntesis Síntesis El análisis de escenarios examina sistemáticamente resultados bajo estados alternativos explícitamente descritos del mundo; complementa las métricas cuantitativas de riesgo al exponer sensibilidades, informar la estrategia y mejorar la preparación para trayectorias futuras plausibles.