##  [Taux D'Actualisation](/fr/node/52066) 

 Définition

Le taux utilisé pour convertir des montants monétaires futurs en leur valeur actuelle en reflétant la préférence temporelle, le coût d'opportunité et le risque ; il sert à actualiser des flux de trésorerie futurs à une même date d'évaluation.

 

 

 

 

 

 





## Principe

Principe

Les flux futurs valent moins aujourd'hui parce que l'argent peut produire un rendement et que les paiements sont risqués ; le taux d'actualisation encode la compensation exigée par unité de risque et de temps.

 

 

 

 

 





## Démonstration

Démonstration

Un projet devant verser 1 000 dans un an est actualisé à 6 % : 1 000 / (1 + 0,06) = 943,40, ce qui rend les recettes futures comparables à des montants actuels.

 

 

 

 

## Mauvaise application

Mauvaise application

Employer un taux inapproprié, par exemple le rendement d'une obligation d'État pour un projet à risque élevé, ou mélanger taux nominaux et réels avec des flux non compatibles conduit à des évaluations biaisées.

 

 

 

 

 





## Conséquence

Conséquence

Choisi et appliqué correctement, le taux d'actualisation produit des valeurs actuelles cohérentes permettant de classer et comparer des alternatives d'investissement selon leur valeur temporelle.

 

 

 

 

## Inversion

Inversion

Utiliser un taux d'actualisation nul ou négatif, ou projeter les valeurs futures sans actualisation, inverse le cadre comparatif et exagère les paiements lointains.

 

 

 

 

 





## Limite

Limite

S'applique aux flux monétaires évalués à une date et dans une devise et un profil de risque donnés ; il ne s'applique pas directement aux résultats non monétaires ou aux préférences subjectives non monétisées.

 

 

 

 

 





## Tension sémantique

Tension sémantique

Souvent confondu avec le taux d'intérêt nominal, le taux de rendement exigé ou le coût du capital ; l'ambiguïté apparaît quand la pratique oscille entre rendements de marché, taux seuils d'entreprise et taux ajustés au risque.

 

 

 

 

 





## Synthèse

Synthèse

Le taux d'actualisation est le paramètre qui traduit en un multiplicateur commun le temps, le risque et les rendements alternatifs pour évaluer aujourd'hui des flux monétaires futurs.