##  [Risque de Liquidité](/fr/node/52091) 

 Définition

Le risque qu'une entité ne puisse honorer ses engagements de trésorerie ou de garantie à court terme sans subir de pertes inacceptables ; causé par l'incapacité à convertir des actifs en cash ou à obtenir des financements à coût et délais raisonnables.

 

 

 

 

 

 





## Principe

Principe

Le risque de liquidité s'organise autour du calendrier des flux de trésorerie et de la profondeur du marché : les engagements doivent être couverts par des ressources liquides disponibles dans des conditions réalistes, y compris en marché stressé.

 

 

 

 

 





## Démonstration

Démonstration

Une banque subissant des retraits massifs doit vendre des titres rapidement ; si le marché est peu profond, les ventes se font à prix bradés et la banque peut enfreindre les ratios réglementaires de liquidité.

 

 

 

 

## Mauvaise application

Mauvaise application

Considérer le risque de liquidité comme identique à l'insolvabilité ; supposer qu'une entité solvable ne peut pas subir une crise de liquidité parce que ses actifs à long terme dépassent les passifs néglige le calendrier et la négociabilité.

 

 

 

 

 





## Conséquence

Conséquence

Géré correctement, il conduit à des plans de financement de secours, à des coussins d'actifs liquides de haute qualité et à la capacité de traverser des chocs de financement sans ventes forcées.

 

 

 

 

## Inversion

Inversion

Le concept inverse est une abondance permanente de liquidités où cash et accès au marché sont toujours disponibles à coût négligeable ; cela ignore les chocs systémiques et les frictions de marché.

 

 

 

 

 





## Limite

Limite

Couvre le financement à court terme et la négociabilité des actifs ; exclut les fondamentaux du crédit à long terme, le risque lié au modèle économique stratégique et les risques purement liés à la rentabilité plutôt qu'au cash/au calendrier.

 

 

 

 

 





## Tension sémantique

Tension sémantique

Souvent confondu avec le risque de financement (capacité à lever des fonds) et la liquidité de marché (profondeur des marchés) ; le risque de liquidité se situe à leur intersection mais met l'accent sur la capacité de l'entité à honorer des demandes de cash spécifiques.

 

 

 

 

 





## Synthèse

Synthèse

Le risque de liquidité est la probabilité concrète que des frictions de calendrier et de négociabilité empêchent une entité de convertir ses ressources en cash à un coût acceptable pour honorer ses engagements, nécessitant à la fois des réserves liquides et des plans de secours.