Der Geldwert eines Unternehmens unmittelbar nachdem eine neue Eigenkapitalinvestition hinzugefügt wurde; er entspricht Pre-Money plus dem neuen Investitionsbetrag.

Prinzip

Die Post-Money-Bewertung drückt den impliziten Unternehmenswert nach Kapitaleinfluss aus und ist der Nenner zur direkten Berechnung des Anteils eines Investors.

Demonstration

Wenn Pre-Money = 4.000.000 $ und neues Investment = 1.000.000 $, dann ist Post-Money = 5.000.000 $. Ein Investor, der 1.000.000 $ einbringt, besitzt somit 1.000.000 / 5.000.000 = 20 %.

Fehlanwendung

Die Post-Money als Pre-Money ausweisen, wenn frühere Optionen oder wandelbare Instrumente bewertet werden, oder nicht berücksichtigen, dass Barmittel sofort zur Schuldentilgung verwendet werden und so den wirtschaftlichen Wert überhöhen können.

Konsequenz

Korrekte Anwendung führt zu einem unmittelbaren, gemeinsamen Verständnis über Eigentumsprozente und vereinfacht die Buchung von Aktienausgaben sowie die Prognose künftiger Verwässerung.

Umkehrung

Die Pre-Money-Bewertung ist die umgekehrte Sicht — Wert vor dem Kapitaleinfluss; Pre-Money erhält man, indem man das neue Kapital von der Post-Money subtrahiert.

Abgrenzung

Gilt für Eigenkapitalabschlüsse und Runden, die einen Rundpreis festlegen; sie berücksichtigt künftige verwässernde Ereignisse nicht automatisch, sofern nicht eine pro-forma Post-Money berechnet wird.

Semantische Spannung

Es besteht Spannung zwischen veröffentlichten Post-Money-Zahlen und pro-forma Post-Money, die Optionspool-Erhöhungen, Umwandlung von Wandelanleihen oder Annahmen zur Kapitalverwendung einschließen.

Synthese

Die Post-Money-Bewertung ist der Wert nach einer Finanzierung (Pre-Money plus neues Kapital); die Investition geteilt durch die Post-Money ergibt den Investorenanteil und dient als Anker für Cap-Table-Updates.