El valor monetario de una empresa inmediatamente después de que se haya añadido una nueva inversión de capital; equivale a la valoración pre-money más el importe de la nueva inversión.

Principio

La valoración post-money expresa el valor total implícito de la empresa tras la entrada de capital y es el denominador para calcular directamente el porcentaje de propiedad del inversor.

Demostración

Si pre-money = 4.000.000 $ y la nueva inversión = 1.000.000 $, post-money = 5.000.000 $. Un inversor que aporta 1.000.000 $ posee 1.000.000 / 5.000.000 = 20 % de la compañía.

Aplicación incorrecta

Presentar la post-money como si fuera pre-money al valorar opciones anteriores o instrumentos convertibles, o no reflejar efectivo que se utiliza de inmediato para pagar pasivos, lo que puede sobrestimar el valor económico.

Consecuencia

Usarla correctamente proporciona una comprensión inmediata y compartida de los porcentajes de propiedad y simplifica la contabilidad de emisiones y la previsión de dilución posterior.

Inversión

La valoración pre-money es la visión inversa: el valor antes de la entrada de capital; se obtiene la pre-money restando la nueva inversión de la post-money.

Límite

Válida para cierres de capital y rondas que fijan un precio de ronda; no ajusta automáticamente eventos dilutivos futuros salvo que se calcule explícitamente una post-money pro forma.

Tensión semántica

Existe tensión entre cifras post-money de titulares y post-money pro forma que incorporan ampliaciones de pools de opciones, conversiones de notas convertibles o supuestos de despliegue de capital.

Síntesis

La post-money es el valor tras una ronda de financiación (pre-money más nuevo capital); dividir la inversión por la post-money da la propiedad del inversor y sirve de ancla para actualizar el cap table.