Situación en la que una parte cambia su comportamiento después de un contrato o acuerdo porque los costes o consecuencias de ese comportamiento son soportados en parte por otra parte, creando acciones arriesgadas o ineficientes inducidas por incentivos.

Principio

Cuando las acciones son ocultas o solo imperfectamente observables tras el acuerdo y los incentivos no están alineados, los agentes pueden adoptar conductas que aumentan pérdidas esperadas o reducen el esfuerzo porque no asumen las consecuencias totales.

Demostración

Un conductor asegurado que, tras contratar un seguro a todo riesgo con franquicia baja, se vuelve menos cuidadoso y estaciona en lugares más arriesgados porque las reparaciones las pagará la aseguradora.

Aplicación incorrecta

Atribuir el resultado adverso posterior a un contrato siempre al riesgo moral sin evidenciar cambio de incentivos o conducta; usar el concepto para negar seguros o ayudas aunque no exista un incentivo real a asumir riesgos.

Consecuencia

Conduce a respuestas de diseño: vigilancia, franquicias, copagos, tarificación por experiencia, contratos basados en rendimiento y mecanismos compatibles con incentivos para restaurar niveles eficientes de esfuerzo.

Inversión

El reverso es la observabilidad total y la alineación de incentivos (contratos completos), donde los agentes internalizan costes y el riesgo moral desaparece; a diferencia de la selección adversa, que es precontractual.

Límite

Se refiere a acciones u esfuerzo ocultos después del contrato, no a tipos ocultos antes del contrato; no implica mala moral, solo un cambio de conducta inducido por incentivos.

Tensión semántica

Se confunde con facilidad con la selección adversa; a veces se usa de forma amplia para describir cualquier incentivo perverso, generando tensión entre su sentido post‑contractual estricto y usos más laxos.

Síntesis

El riesgo moral es un problema de incentivos post‑contractuales: cuando las partes no asumen plenamente las consecuencias de sus actos y estas acciones son imperfectamente observables, los agentes pueden asumir más riesgos o reducir esfuerzo, por lo que se requieren contratos o vigilancia para recuperar la eficiencia.