Situation où une partie modifie son comportement après un contrat ou un accord parce qu'une partie des coûts ou des conséquences est supportée par un autre, entraînant des actions risquées ou inefficaces induites par les incitations.

Principe

Quand les actions sont cachées ou imparfaitement observables après l'accord et que les incitations ne sont pas alignées, les agents peuvent adopter des comportements augmentant les pertes attendues ou réduisant l'effort car ils ne supportent pas l'intégralité des conséquences.

Démonstration

Un conducteur assuré qui, après avoir souscrit une assurance tous risques avec franchise faible, devient moins prudent et gare dans des zones plus risquées parce que les réparations seront prises en charge par l'assureur.

Mauvaise application

Attribuer à l'aléa moral tout mauvais résultat survenu après un contrat sans preuve de changement d'incitations ou de comportement ; justifier le refus d'assurance ou d'aide même en l'absence de prise de risque.

Conséquence

Conduit à des réponses : surveillance, franchises, co‑paiements, tarification selon l'expérience, contrats liés à la performance et mécanismes compatibles avec les incitations pour restaurer l'effort efficient.

Inversion

L'inverse est l'observabilité complète et l'alignement des incitations (contrats complets), où l'agent internalise les coûts et l'aléa moral disparaît ; à distinguer de la sélection adverse, pré‑contractuelle.

Limite

Concerne les actions ou l'effort cachés après le contrat, pas les types cachés avant le contrat ; n'implique pas une faute morale, seulement un changement de comportement dû aux incitations.

Tension sémantique

Facilement confondu avec la sélection adverse ; parfois utilisé de manière large pour décrire toute incitation perverse, ce qui crée une tension entre le sens stricte post‑contrat et des usages plus lâches.

Synthèse

L'aléa moral est un problème d'incitations post‑contrat : quand les parties ne supportent pas entièrement les conséquences de leurs actes et que ces actes sont imparfaitement observables, les agents peuvent prendre plus de risques ou se décharger d'effort, nécessitant contrats ou surveillance pour restaurer l'efficacité.