Un problema de coordinación e incentivos que surge cuando una parte (el principal) delega autoridad decisoria a otra (el agente) que tiene objetivos distintos y puede poseer información privada o realizar acciones ocultas, produciendo ineficiencias y costes de supervisión.

Principio

La delegación combinada con asimetría informativa o preferencias divergentes genera un trade‑off: el principal debe diseñar contratos o supervisión que alineen los incentivos del agente asumiendo costes de información, aplicación y riesgo residual.

Demostración

Accionistas (principales) contratan a un director ejecutivo (agente) para gestionar la empresa. Si la compensación y la supervisión son débiles, el director puede reducir esfuerzo o perseguir crecimiento personal; el consejo diseña bonos, opciones sobre acciones e informes para alinear incentivos.

Aplicación incorrecta

Considerar toda delegación como un fallo de agencia e imponer supervisión onerosa que ahoga la iniciativa; asumir que incentivos monetarios resuelven todos los desajustes sin tratar problemas de información o medición.

Consecuencia

Genera problemas de diseño contractual: métricas de desempeño, remuneración por incentivos, sistemas de supervisión, fianzas y arreglos sobre reclamaciones residuales; puede aumentar costes de agencia pero justificar estructuras de gobernanza.

Inversión

Si las preferencias coinciden y las acciones son totalmente observables (o los contratos son completos), la delegación no genera ineficiencia y el problema principal‑agente desaparece.

Límite

Se aplica específicamente a relaciones de autoridad delegada (empleador/gerente, propietario/contratista); no se refiere a transacciones de mercado anónimas sin delegación ni solo a tipos ocultos precontractuales (aunque está relacionado).

Tensión semántica

Se solapa con el riesgo moral (acciones ocultas del agente) y la selección adversa (tipos ocultos antes de la delegación); la tensión es determinar si el problema es principalmente informacional, de incentivos u organizativo.

Síntesis

El problema principal‑agente enmarca la delegación bajo restricciones de información e incentivos: cuando el agente tiene motivos, información o acciones privadas, el principal debe diseñar contratos, supervisión y gobernanza para alinear objetivos sujeto a costes y límites de aplicación.