El riesgo de que una entidad no pueda atender sus obligaciones de efectivo o garantías a corto plazo sin incurrir en pérdidas inaceptables; provocado por la incapacidad de liquidar activos o conseguir financiación a coste y velocidad razonables.

Principio

El riesgo de liquidez se organiza en torno al calendario de flujos de caja y la profundidad del mercado: las obligaciones deben emparejarse con recursos líquidos disponibles en condiciones realistas, incluidos mercados estresados.

Demostración

Un banco con salidas de depósitos debe vender valores rápidamente; si los mercados son poco profundos, las ventas implican descuentos profundos y el banco puede incumplir ratios regulatorios de liquidez.

Aplicación incorrecta

Tratar el riesgo de liquidez como idéntico a la insolvencia; asumir que una entidad solvente no puede sufrir estrés de liquidez porque sus activos a largo plazo superan pasivos ignora el calendario y la negociabilidad.

Consecuencia

Cuando se gestiona correctamente, las empresas mantienen planes de financiación de contingencia, reservas óptimas de activos líquidos de alta calidad y sobreviven a choques de financiación a corto plazo sin ventas forzadas.

Inversión

El inverso es una abundancia perpetua de liquidez donde el efectivo y el acceso al mercado siempre están disponibles a coste despreciable; esto ignora choques sistémicos y fricciones de mercado.

Límite

Abarca la financiación a corto plazo y la comerciabilidad de activos; excluye los fundamentos crediticios a largo plazo, el riesgo del modelo de negocio estratégico y riesgos relativos únicamente a la rentabilidad en lugar de al efectivo/timing.

Tensión semántica

A menudo se confunde con el riesgo de financiación (capacidad para obtener fondos) y la liquidez de mercado (profundidad del mercado); el riesgo de liquidez está en su intersección pero enfatiza la capacidad de la entidad para atender demandas de efectivo específicas.

Síntesis

El riesgo de liquidez es la probabilidad concreta de que las fricciones de tiempo y comerciabilidad impidan a una entidad convertir recursos en efectivo a un coste aceptable para atender obligaciones, requiriendo tanto colchones líquidos como planes de contingencia.