La variation en pourcentage sur une période donnée d'un indice de prix choisi ou du niveau général des prix, représentant la vitesse à laquelle le pouvoir d'achat de la monnaie diminue.

Principe

Mesurer les variations d'un agrégat de prix représentatif (IPC, IPP, déflateur du PIB) sur des intervalles cohérents, exprimer la variation en taux pourcentage (période à période ou annualisé) et distinguer mouvements nominaux et réels.

Démonstration

Si l'IPC est 200 en janvier et 206 en janvier de l'année suivante, le taux d'inflation annuel est (206−200)/200 = 3 %. Les taux mensuels peuvent être annualisés par capitalisation.

Mauvaise application

Utiliser la variation de prix d'un seul produit ou d'un sous-ensemble non représentatif pour affirmer un taux d'inflation général, ou mélanger changements nominaux et réels sans déflater, conduit à des taux trompeurs.

Conséquence

Les taux d'inflation guident l'ajustement des salaires réels, la politique des taux d'intérêt, l'indexation des contrats et des transferts sociaux, et la formation des anticipations ; un écart persistant par rapport aux cibles déclenche des réponses de politique monétaire.

Inversion

Un taux d'inflation négatif est la déflation, indiquant une hausse de la valeur réelle de la monnaie ; confondre taux d'inflation et écart par rapport au niveau cible (gap) mélange flux et niveaux.

Limite

Dépend du choix d'indice sous-jacent (headline vs core, IPC vs déflateur du PIB), de la périodicité (mensuelle, annuelle) et de la période de base ; la volatilité à court terme peut dominer les taux à haute fréquence, tandis que les tendances de long terme exigent des mesures chaînées.

Tension sémantique

Il existe une tension entre les taux globaux qui reflètent l'expérience immédiate des consommateurs et les mesures tronquées/sous-jacentes qui cherchent à capter la tendance persistante ; le choix influence la politique et l'interprétation publique.

Synthèse

Le taux d'inflation est la variation en pourcentage quantifiée d'un agrégat de prix choisi dans le temps qui résume la vitesse d'augmentation des prix monétaires ou la baisse du pouvoir d'achat, son interprétation dépendant de l'indice choisi et de la période de mesure.