Différence comptable entre les recettes totales d'un gouvernement et ses dépenses totales (y compris les intérêts) sur une période donnée ; un montant positif est un excédent, un montant négatif est un déficit.

Principe

Le solde public est une identité de flux ex post : Solde = Recettes − Dépenses (les dépenses incluant dépenses courantes, d'investissement et service de la dette) ; il se relie au besoin de financement et à la dynamique de la dette.

Démonstration

Si l'État perçoit 300 milliards en impôts et recettes et dépense 350 milliards y compris intérêts au cours d'une année, le solde budgétaire est un déficit de 50 milliards correspondant au besoin brut d'emprunt pour l'année.

Mauvaise application

Interpréter un déficit nominal sur un seul exercice comme preuve d'insolvabilité sans prendre en compte le stock de dette, sa composition, la position conjoncturelle ou des éléments exceptionnels ; ou comptabiliser en double des transferts intra‑étatiques.

Conséquence

Le solde budgétaire détermine le besoin de financement immédiat et, accumulé, fait évoluer le stock de dette publique ; il éclaire les choix de politique budgétaire et les perceptions des marchés.

Inversion

Une séquence persistante d'excédents qui réduit l'encours de dette et transforme le besoin d'emprunt en capacité de prêt nette envers le reste de l'économie.

Limite

S'applique au compte public selon une base comptable donnée (encaissement ou comptabilité d'exercice) et un périmètre institutionnel (gouvernement central, administration publique consolidée) ; exclut les transferts de profits de la banque centrale et les passifs éventuels hors bilan sauf indication contraire.

Tension sémantique

Tension entre soldes nominaux et soldes ajustés pour le cycle ou structurels ; le débat porte sur l'indicateur le plus informatif du positionnement budgétaire.

Synthèse

Le solde budgétaire du gouvernement mesure, sur une période, si les recettes publiques couvrent les dépenses publiques ; il détermine le besoin d'emprunt immédiat et exige une interprétation au regard de la comptabilité et du cycle.