Phénomène de marché où une asymétrie d'information sur les caractéristiques privées des acteurs avant la transaction conduit les types à risque plus élevé ou de moindre qualité à être surreprésentés parmi les participants, provoquant des effets de regroupement, des ajustements de prix ou l'effondrement du marché.

Principe

Lorsque acheteurs et vendeurs ne partagent pas la même information pertinente avant de contracter, les individus ayant des attributs privés désavantageux s'auto-sélectionnent dans les échanges, modifiant les prix et quantités d'équilibre.

Démonstration

Sur un marché d'assurance santé volontaire à primes uniformes, les personnes sachant qu'elles auront des coûts médicaux élevés ont davantage intérêt à s'assurer, faisant augmenter le coût moyen et incitant les personnes en bonne santé à se retirer.

Mauvaise application

Attribuer à la sélection adverse toute situation où le marché paraît inefficace sans vérifier que l'information privée pré-contractuelle est la cause ; justifier l'exclusion systématique des risques élevés au lieu d'introduire des mécanismes de sélection.

Conséquence

Équilibres en pool ou hausse des prix moyens ; les assureurs peuvent augmenter les primes, réduire les garanties, pratiquer le sous‑risque, imposer la couverture obligatoire ou mettre en place des dispositifs de sélection pour restaurer le marché.

Inversion

L'inverse est la sélection par qualité observable (sélection positive) ou les cas où signaux et filtres révèlent entièrement les types, si bien que les prix reflètent le risque réel et annulent la sélection adverse.

Limite

S'applique à l'information cachée avant le contrat (types privés) ; n'inclut pas les actions cachées post‑contrat (aléa moral) ni les défaillances d'information symétrique.

Tension sémantique

Souvent confondue avec l'aléa moral (comportement post‑contrat) et avec les problèmes généraux d'asymétrie d'information ; la tension porte sur l'imputer à la sélection adverse plutôt qu'à la tarification, la réglementation ou l'offre.

Synthèse

La sélection adverse est le problème d'asymétrie d'information pré‑contractuelle : les différences de type privé entraînent une auto‑sélection défavorable dans les transactions, produisant du pooling ou l'effondrement du marché à moins d'être atténuées par le filtrage, la signalisation, les obligations ou la conception de contrats.